上图:2020年3月份 DEX 的 ETH 交易量 (蓝色柱状图) 和交易用户数量 (绿线) 走势。图源:DEX WATCH
上图:2020年3月份 Uniswap 平台上的 ETH 交易量 (蓝色柱状图) 和交易用户数量 (绿线) 走势。图源:DEX WATCH
相比之下,3月中旬,美国证券交易所停止交易了四次。市场熔断机制是在1987年的黑色星期一之后引入的,目的是让最新的准确信息流入市场。熔断机制在2013年进行了更新,以防止由于高频交易而导致的闪崩。但是,限制交易可能会带来意想不到的后果,即干扰有效的定价并加剧试图逃离市场交易者的恐慌性抛售。另一项有趣的数据点:Robinhood,一个无佣金加密货币交易平台,在3月初经历了技术性服务中断。中断与市场熔断机制无关,而是因为 Robinhood 基础架构无法承载过高的业务量。
4. 可互操作的 DeFi 协议允许用户快速跨平台交互及转移资产
3月13日,DeFi 协议的相关活动24小时内的活跃用户量达到了 9,267 的峰值,占第一季度用户总量 80k 的 11.5%。
上图:2020年第一季度各个以太坊 DeFi 应用的每日用户量变化趋势。图源:ALETHIO
但是,与 DeFi 用户总数相比,更有趣的是与多个 DeFi 协议进行交互的用户数量,因为通过他们可以了解网络趋势以及不同平台之间的互操作性。比较一月、二月和三月之间的用户行为,很明显,在三月中旬的市场冲击期间,用户从长期的借贷交易中离开,开始在 Uniswap 和 Kyber 等 DEX 上活跃,转向稳定币等避险资产。
上图:在2020年1月份与 DeFi 协议交互1+次的用户,图源:ALETHIO
上图:在2020年2月份与 DeFi 协议交互1+次的用户,图源:ALETHIO
上图:在2020年3月份与 DeFi 协议交互1+次的用户,图源:ALETHIO
“黑色星期四”使得各 DeFi 协议的用户重叠量增加 (比如上面3月份图表中表示与 Uniswap 和 Kyber 交互的用户重叠量的密集黄色云),表明这部分 DeFi 用户可以轻松兑换资产并在交易所之间移动。像 Kyber 这样的 DeFi 协议还聚合了 Uniswap 和其他 DEX 等链上流动性资源,从而使用户可以调用单个智能合约函数来更有效地进行价格发现。
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