注：法国银行第一副行长Denis Beau先生于2020年3月3日在巴黎举行的法国支付论坛第八届年会上的上午闭幕主题演讲。
我们现在生活在一个日益数字化的世界，在这个世界里，技术进步使人们能推销那些声称简化和丰富我们生活的新商品和服务。金融领域的创新与其它领域一样，似乎遵循了一个历史过程，使其几乎不可见：正如St Exupéry（注：法国作家、诗人和先驱飞行员）在《风、沙和星》中写道的那样，“因此，正因为机器是完美的，才能掩盖其自身的存在”。然而，在这种明显简化的背后，是金融活动及其生态系统和国际一体化的深刻变化。这一变化对我们的国家和欧洲主权提出了许多挑战，从根本上说，主权意味着我们有能力在金融体系的稳定、效率和公平性方面保持和施加我们的集体选择。
作为一名中央银行家和监管者，我所服务的机构已获立法者授权，通过确保金融体系的稳定，特别是支付系统和支付方式领域――这是本次会议的主题――以及确保它们（支付系统）的安全和平稳运行，从而帮助执行这些选择。因此，我不能忽视这些对我们主权不断升级的挑战。现在，我想就这些挑战的本质以及各国央行为有效应对这些挑战所能作出的贡献，与大家分享一些想法。
1.经济的数字化及其对主权的挑战
A- 经济的数字化带来了金融生态系统的深刻变化。基于互联网的网络经济的发展为企业提供了更多直接接触消费者的途径，同时降低了推出和运营服务的固定成本。这一变化与正在改变的生活方式以及人们对服务简单性、可用性、即时性甚至个性化的更高期望值密切相关。这就是通常说的“客户体验”。数字银行主要是通过移动应用程序与客户进行互动，是在实践方面对这一新标准做出进行回应的一个例子。
实践中变化的模式也促使一些公司在特定细分领域将自己定位在客户和传统服务提供商之间，以提供增值服务。这种“中介的中介”使欧洲不断调整监管，以规范和确保数据共享（的安全）。这驱动着开放银行业的发展。这一趋势既有利于相对较小的参与者（金融科技公司），也有利于那些以数据货币化为其商业模式基础的科技巨头（GAFAMs和BATX，后者较近才进入欧洲市场）（注：GAFAM指Google、Amazon、Apple、Facebook和Microsoft等科技巨头，BATX指中国的百度、阿里、腾讯和讯飞等科技公司）。
这些变化是创造性迭代过程的自然结果，并将通过多样化简化实践。然而，它们对市场结构会产生重大影响，会实质性地影响我们在金融服务方面实施和控制公共政策选择的能力，尤其是在法律、技术和操作的确定性方面。例如，
当服务的提供涉及在不同司法管辖区的现有参与者时，不同辖区内法律要求有时会相互矛盾。应该适用哪一项法律？美国尤其以对治外法权的广义定义为特征。除了确定法律框架外，还有一个问题，即鉴于金融集团的规模、中介机构的数量或它们的各种活动的地点，司法当局是否有能力执法。
金融服务数字化还带来了一种新形式的依赖，即对物理（手机和连接对象）和数字（搜索引擎、移动应用）入口的依赖。非欧洲的技术公司控制并主导了这些数字入口。然而，竞争法被证明没有能力对付这些技术公司，这些法律是19世纪国家对垄断采取立场的时候制定的。
最后，通过增加相互联结和系统入口的数量，使活动非物质化（注：以数字化的形式完成经济活动的生产、交易、传输/交付、消费等的全过程，所以是“非物质化”），使它们更容易受到潜在的“网络攻击”，更容易被用于洗钱和资助恐怖主义的目的，并使它们更依赖于受监管的金融部门之外的非欧洲参与者。
B-在支付领域，数字化可能会带来额外的后果，这也对主权构成重大挑战。在此，我要强调两个值得特别注意的问题：
首先是发展新型结算资产。目前我们支付系统的运作在很大程度上依赖于两种结算资产的配套使用，它们可以随时平价兑换：中央银行货币和商业银行货币。前者是唯一的法定货币结算资产，用于金融中介机构之间交易的结算；后者一般是零售交易的首选结算方式。一些加密资产项目旨在通过提供替代性结算资产――“币”――来与这一系统竞争，而不是作为这一系统的补充。“币”的价值不一定与中央银行或商业银行的货币挂钩并固定。这些项目的实施表明，要为人们对这些替代性结算资产的信心创造条件并不容易。迄今为止，这些资产的使用仍然很少。然而，如果它们的使用大幅增长，则其对全球经济的影响可能对我们当前的货币秩序构成重大挑战，并伴随主要的顾虑点在于稳定和主权的。
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